正规网赌软件app有投资者怀疑这是基金利用内幕交易,年报第一股

  每经记者巩万龙发自深圳

  每经记者 支玉香 发自深圳

  曹元

  每到上市年报发布前后,基金就围绕“高送配”行情作些文章。

  陕国投A以“年报第一股”的身份拉开了上市公司年报披露的序幕。不幸的是,陕国投A在年报公布当日上演了“见光死”行情,市价大跌7.21%。昨日(19日),精华制药和林海股份正式披露年报,两只个股再度下挫。

   “按照这个公式,基本可以抓住高送配个股。”某基金公司基金经理表示。

  近期,随着越来越多的上市公司业绩出炉,以及首批2009年年报“高送配”方案浮出水面,“高送配”不再是游资的独角戏,作为市场阳光主力基金也是频繁亮相,大部分基金在选择逐步撤退,只有少部分基金选择增持,期望从中分得一杯羹。

  市场期待的年报行情如此开局,不免使得投资者对其心有余悸,那么基金经理们对于年报行情是如何看待的呢?

  
每次对照高送配上市公司的名单和基金发布的四季报都会发现,这些个股往往有基金埋伏,待到高送配方案出来后,基金又悄然离开。

  基金主张博弈业绩市

  行情力度或不如往年

  
有投资者怀疑这是基金利用内幕交易,但有基金经理自曝,主要还是靠研究,但不排除擦边的“内幕”交易。

  事实上,跨年行情“流产”之后,大盘蓝筹股一直处于震荡之中,但市场的主题投资层出不穷,区域经济、高送配和3G等热点频繁转换。新年以来,伴随着年报和业绩预告披露,“业绩市”成为了基金眼中的一条短期的投资主线。

  每到上市公司年报公布之际,市场都会如期上演一波年报行情。如今大盘较弱,同时缺乏热点,因此投资者对于今年的年报行情给予厚望,同时不少机构投资者也提前布局。然而意外的是,已经披露年报的三只个股都表现欠佳。

   高送配个股的基金战旗

  泰达荷银表示,业绩增长将是未来一段时间的投资主线,随着年报预告期的到来,上市公司的业绩增长将是未来一段时间的投资主线;考虑到2010年1季度信贷投放、近期大盘股IPO及再融资造成的供给压力较少,大盘仍有上冲的动能。

  昨日,精华制药和林海股份两家公司如约公布2010年年报。不过,两家公司无论是业绩,还是分红方案,均平淡无奇,市场对年报的高预期,反倒成了“竹篮打水一场空”。因此,昨日两只个股均出现下跌。

  
截至1月22日下午6时,共计有16家公司董事会预案或股东提议进行分红。名单分别是三安光电、渝三峡A、S*ST圣方、卧龙电气、东湖高新、卧龙地产、S*ST集琦、海印股份、凯迪电力、浪潮信息、*ST科苑、巨轮股份、栋梁新材、北斗星通、歌尔声学、禾盛新材。

  记者注意到,近期,一些基金经理在构建投资组合时大多表示,要关注市场风格能否发生转换,组合构建方面将坚持自下而上的策略,突出业绩超预期及具备“高送配”题材的投资机会。

  业已公布年报的个股中有基金参与的迹象,如华宝兴业多策略增长在四季度大笔买入林海股份,从而一跃成为其第二大无限售条件股股东。

  
当中不少个股高送配。比如三安光电大股东福建三安集团近日已向公司董事会提出10转10的分配方案;卧龙电气年报显示,该公司2009年分红预案为10转3派1(含税);
东湖高新的分配预案是10送8派1元;卧龙地产2009年分红预案为10转8派1元(含税);禾盛新材公布利润分配预案,每10股派发现金红利2.00元,同时每10股转增8股等等。

  “年关行情容易出现‘换马行情’,一些去年上涨较多、盈利充分的个股可能会被降低配置,并且该行情一般会持续到春节前后。”景顺长城认为。

  年报行情开了个不好的头,对此,北京某基金经理在接受《每日经济新闻》记者采访时表示:“我预计今年年报行情力度不如往年,首先是目前大盘实在是太弱了,对于年报行情投资者主要关注的还是高转送,这些行业主要集中于中小板和创业板,这些个股我们一般不会大幅度参与。”

  
这些高送配个股无一不出现大涨。截至1月22日收盘,三安光电年内最大涨幅32.1%、卧龙电气最大涨幅33.24%、东湖高新上涨44.69%、卧龙地产上涨29.91%、禾盛新材上涨43.19%。

  根据统计,2009年年沪深300指数加权后有30%左右的盈利,蓝筹股盈利相对稳定。景顺长城分析指出,这种高增长已经在现有股价中部分体现,对市场形成支撑,预计未来上涨的空间还需要通过时间来实现,所以市场短期仍然是震荡行情,配置重点在出口导向、中游制造及消费大类的行业。

  与此同时,他告诉记者,近日资金还是主要流向周期性行业,而他自己则比较倾向于零售、医药和机械行业。

   它们多数还有个共同的现象,四季度基金加仓。

  基金短线交易踊跃

  近期,关注周期性行业或大盘蓝筹的基金经理并不在少数,大成基金经理杨丹表示看好以金融、地产为代表的传统大盘蓝筹股,这些行业整体估值非常便宜,其投资价值已经凸现。另外,新兴产业与大消费板块,代表了未来产业转型的调整方向,依然是孕育大牛股的温床。但由于整体板块估值较高,需要仔细甄选。

  
比如大成精选增值和大成优选四季度加仓三安光电,共持股980万股;银河收益、中海能源策略、银河竞争优势成长三只基金埋伏在了卧龙电气身上,共计持有823万股;东湖高新则被王亚伟看重,四季度末持有1000万股,工银瑞信精选、华夏策略两只基金业持有该股近1000万股;卧龙地产被国泰金龙债券A、东方稳健回报、农银汇理恒久增利三只基金持有,共计持有41万股。只有禾盛新材没有基金抢先埋伏。

  最近,关于上市公司2009年“高送配”的传闻沸沸扬扬,一些具备送转潜力的中小盘个股受到市场的踊跃追捧。但是,基金却在陆续撤离。

  两条主线参与

   高送配的行业“黑话”

  卧龙地产年报显示,该公司2009年分红预案为10转8派1元(含税)。受到高送配传言刺激,卧龙地产在本周创出新高,而基金则选择了高位减持,最近三个交易日都有机构席位抛售该股。可查数据显示,嘉实、广发、工银瑞信和中银等基金公司均参与认购卧龙地产增发股,而且,上述基金在2009年12月选择继续增持。

  虽然年报行情力度或比不上往年,不过业内人士则认为有些个股仍旧有机会。南方基金首席策略分析师杨德龙告诉《每日经济新闻》记者,投资者可以通过两条主线参与年报行情。

   为什么基金总是具有先见之明?于是市场总怀疑基金有内幕交易。

  此外,据卧龙电气年报显示,该公司2009年分红预案为“10转3派1(含税)”。二级市场方面,卧龙电气股价从本月初一路飙升,上周五冲高至25.05元股,本周一有三家机构席位抛售该股金额达1.15亿元。昨日,该股收于20.87元/股。

  杨德龙在接受记者采访时认为,短期内市场并没有很好的机会,在年报披露期来临之时,可适度布局,以期待资金面改善带来的反弹,配置上重点放在低估值的大盘蓝筹股,以及高送转的成长股和消费类个股。

  
有基金经理介绍,和许多投资一样,基金会根据上市公司三季报披露的财务数据进行选择,筛选出可能发生高送配的个股。

  在两家首批公布年报的中小板上市公司中,栋梁新材业绩09年同比增长63.7%,小幅分红“10送1.3元”(含税)。去年四季度,有工银瑞信成长、工银大盘和一家QFII新进建仓该股,在该股上周五冲高时,有一家机构席位卖出。

  他告诉记者,参与年报行情主要抓住两条主线,一是关注超预期个股。一些权重板块,例如银行、地产、煤炭等在业绩增长的推动下,有望出现一波反弹行情。在当前宏观调控政策预期不佳的情况下,上市公司业绩增长成为支撑目前市场的主要力量,投资者可积极挖掘超预期盈利的个股。

  
一般进行筛选都会选择每股公积金和每股未分配利润,这是公司实现高送配的基础。上述基金经理介绍,他会挑选每股公积金和每股未分配利润之和大于3元的公司。这些公司高送配的概率最大。而两个指标之和大于2元但小于3元的公司处境比较尴尬,或许会进行高送配,或许不会。

  在业绩暴涨的基金重仓股徐工机械上,同样能看出基金短线交易的迹象。上周五,两家机构席位买入,有四家机构席位共抛售金额约1.15亿元。

  另外,高转送是投资者可以关注的另外一条线,这部分个股主要集中于中小板和创业板,如果投资者抱团取暖的话,高转送个股将会成为市场热点。

  
比如上述已经公布高送配方案的公司,去年三季末每股公积金和每股未分配利润之和均较高,三安光电为4.1246元、卧龙电气为2.92元、东湖高新为2.17元、禾盛新材为8.79元。

  有市场人士分析,短期巨大的涨幅严重透支业绩,是基金抛售“高送配”品种的主要原因。

  不过,他同时指出,参与年报行情仍旧有风险,投资者要仔细看哪些个股真正超预期,真正的超预期是年报数据高出之前券商研究员的预测,同时要辨别业绩增速的基数以及增速的具体原因。

  
以上步骤非机构投资者也都能操作,基金更像是制导导弹能够准确对目标进行轰炸,这又是何种原因?

  另据公开统计数据显示,最近几个交易日内,机构席位买入的业绩预增股有英威腾、滨州活塞和华邦制药等;同期,卧龙地产、大龙地产、人人乐、光迅科技和中南建设等高送配个股同时出现了机构买入和卖出席位。

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上述条件不过是上市公司进行高送配的基础。据透露,基金还需要其他的指标,比如是否具备高净资产,其股价是否过高等。此外,股本扩张欲望强烈,或者扩大股本为注入资产准备也可能刺激上市公司进行高送配。

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“一些基金公司对上市公司的财务报表研究很透彻,于是抓住机会就多了。”上述基金经理表示。

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但与此同时,基金还有独门秘籍,也可谓行业潜规则。根据监管要求,上市公司不能向任何投资者提前披露送配预案。但基金有办法撬开上市公司的嘴。

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据上述基金经理透露,由于一些基金公司和上市公司的关系较好,往往能够从上市公司高管的话里捕捉有价值的信息。

  
比如基金会向上市公司询问,今年是否会进行高送配。上市公司如果回答“我们会增加流动性,稳定股价”。那么该公司进行高送配的概率就骤升。

  
据这位基金经理透露,首先进行指标筛选,再进行询问,十有八九能够抓住高送配个股。

  
然而,这里面也有个风险,如果高送配方案提前在市场传开,而上市公司递交的送配预案和市场传言较为吻合,那么交易所很可能会否定这家公司的送配方案。因此,各个公司对高送配个股的挖掘都会尽可能保密。

  
而一些大公司由于某些时候比如增发、投票等对公司进行了帮助,那么会从上市公司获得更多的消息。

  
根据基金选择高送配个股的标准,三季末,两市1700余只个股共计有411只个股每股公积金同每股未分配利润之和大于3元,可以说,理论上具备高送配的个股面较大。

   这其中,该指标大于10元的公司有中国船舶、神州泰岳、南京高科、海螺水泥、贵州茅台、信立泰、新安股份、潍柴动力、中国平安、大华股份、扬农化工、华新水泥。

  
如果基金在四季度有增持现象,那么说明这些个股的高送配概率较大。上述个股中除去四季度新股发行带来的影响,海螺水泥、贵州茅台、信立泰、新安股份、潍柴动力、扬农化工几只个股四季度被基金增持。

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