基金的季度报告是基金定期报告中最重要的文件之一,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏

正规赌博提现游戏 ,  □招商证券 王丹妮

  □天相投顾胡俊英

  鹏华价值优势股票型证券投资基金(LOF)

  基金的季度报告是基金定期报告中最重要的文件之一,它于每季度结束后的十五个工作日内公布。投资者对基金季度报告的解读可以从净值表现、管理人报告、投资组合和份额变动等几个要点来关注。此外,季度报告还披露基金持有组合中持有流通受限证券的情况,以及报告期合规性检查结果。这些信息有助于投资者评估其持有基金的真实风险。

  2014年基金4季报在1月22日全部披露完毕,每只基金的季报长达数十页,信息量较大,许多基金投资者对如何通过基金季报来分析基金的具体表现、投资管理能力犯难。基金季报是基金管理人对过去一个季度内基金运作情况的总结和说明,也是投资者了解和认识基金产品的重要渠道之一。通过阅读基金季报可以了解基金业绩好坏背后的原因,了解基金的投资策略以及下一个阶段的投资方向等。同时,结合基金实际运作情况也可以判断基金经理是否言行一致,投资策略的选择与实际的操作是否保持一致。下面就普通投资者如何阅读基金季报,从哪些方面来分析基金的具体表现,以及怎样通过季报的解读来决定基金组合调整等方面作简要的说明。

  2007年第四季度报告

  主要财务指标和基金净值表现

  首先看投资组合报告。基金的投资组合报告主要关注资产组合结构、仓位水平、行业配置或券种配置、前十大重仓股或前五大债券等几个方面。以偏股型基金为例,资产组合结构揭示了权益类、固定收益、金融衍生品等资产占基金总资产的比重,通过考察各类资产持有比重的变动水平,可以了解到基金在大类资产配置上的特点;仓位方面,股票仓位水平的高低,可以让投资者了解基金的大致风险水平,也在一定程度上反映了基金对后市的看法;行业配置方面,可关注基金是否对于行业配置进行了大幅度的调整,增减行业是哪些,增减的方向反映出基金对于行业的预期态度;重仓股方面,可关注前十大重仓股占基金净值的比重,进而了解基金持股是否分散,有些基金前十大重仓股占基金净值占比超过50%,如这类基金选股能力较好,容易取得较强势的净值表现,而有些基金持股相对分散,在市场疲弱的环境下能够较好地控制下行风险。

  一、 重要提示

  反映报告期的主要会计数据和财务指标,包括报告期基金持有净资产信息以及报告期内持有净资产增值信息。基金净值表现方面,列表显示了在本报告期内基金份额净值增长率及标准差与同期业绩比较基准收益率及标准差的比较。历史收益对比图显示了自基金成立以来累计净值增长率的变动情况,并与同期业绩比较基准的收益率变动进行比较。

  其次看管理人报告。管理人报告主要关注投资策略和基金经理对后市的展望。基金管理人报告通常会对上季度行情进行总结,对基金上季度的投资运作进行分析,可以从中看出基金经理的投资思路、投资偏好等,这时投资者也可以了解到季度内投资策略是否发生了变化,以及变化背后的投资逻辑,与市场中大多数基金经理是否一致,对判断基金未来的投资方式和业绩表现都有所帮助。大多数基金经理会在季报披露时点及时更新其对后市的展望,基金投资者可以仔细阅读这部分,借以充分了解基金经理的最新看法和投资布局,结合自己对市场的判断优选风格契合的基金产品。

  鹏华价值优势股票型证券投资基金(LOF)(以下简称本基金)基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  对除指数基金之外的主动管理型基金,投资者都可以通过历史收益对比图来观察长期以来基金是否能够战胜其业绩比较基准,这是主动投资基金的主要目标。

  第三看基金的份额变动情况。如果份额遭遇大额赎回,要分析是因为业绩表现不好还是因为基金经理发生变化、抑或是业绩好落袋为安的行为等,基金投资者应理性地看待基金份额的变动。稳定的基金规模有利于基金的操作,如果基金份额变动过于剧烈,则意味着出现了大规模的申购与赎回,对基金的投资风格、投资难度等都会存在不利影响,投资者需注意。

  基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2008年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  管理人报告

  第四看基金的财务指标。基金财务指标着重关注期末基金资产净值、本期已实现收益即可。本期已实现收益反映了基金未来一段时间的分红潜力。此外,通过这一指标也可以考察基金的投资风格,如果本期已实现收益较低,说明基金管理人更倾向于买入并持有的投资策略,而如果本期已实现收益较高,有可能是该基金买卖操作比较频繁造成的。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

澳门十大赌场官方网 ,  在管理人报告部分,介绍了基金经理的概况,结合宏观经济背景及证券市场情况,对报告期内基金的投资策略和业绩表现作出了说明与解释,并阐述了下阶段的市场展望和投资策略。通过研读管理人报告,投资者可以了解到基金对上期投资活动得失的分析,以及对未来市场的判断和投资策略的战术性调整。

  第五看基金净值表现。基金净值表现主要从净值增长率、净值增长率标准差、业绩比较基准收益率、业绩比较基准收益率标准差来体现。净值增长率和增长率标准差分别从收益和风险的角度考察基金,因此是投资者需要重点关注的指标。净值增长率描述了基金的收益能力,投资者通过净值增长率可以看出基金本期的业绩表现,如果是主动型基金,可以考察该基金是否超越了业绩比较基准。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  投资组合报告

  需要注意的是,基金季报披露的信息有一定的滞后性,除基金经理对后市的展望外,其余数据均是季度末最后一天时点的投资组合情况,投资者在指导投资时要考虑季报数据的滞后性。

  本报告期中的财务资料未经审计。

网赌网址赌博信誉平台排行榜 ,  投资组合报告部分首先关注报告期末的基金资产组合情况,尤其是偏股型基金的股票市值占基金总资产比例的变动。股票仓位的变动一方面体现了在报告期内基金股票投资的变化方向,另一方面也蕴含了基金未来一段时间的市场风险暴露水平。其次是报告期末按行业分类的股票投资组合与按市值大小排序的前十名股票明细,它显示了基金对不同行业投资比例的调整,以及前十大重仓股的变动。此外,对于债券型基金,可关注报告期末按券种分类的债券投资组合,以及按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细。

新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

  二、 基金产品概况

  重仓股变动反映了基金经理下阶段的投资思路,虽然季末组合仅反映了基金在一个时点的静态信息,而投资管理是一个动态过程,基金会跟随市场变动动态地进行组合调整,但相对而言,基金持仓具有一定的稳定性,基金季报重仓股信息对于了解基金投资的基本面情况具有实际意义。

  1、基金简称:鹏华价值基金

  开放式基金份额变动

  2、基金运作方式:上市契约型开放式

  开放式基金会在季报中列示报告期内基金份额的变动情况,包括:本报告期期初基金份额总额、报告期末基金份额总额、报告期间基金总申购份额、总赎回份额。规模过小或过大对公募基金的投资管理会产生一定影响,此外,季度间资金的大幅流进流出也会影响近期投资组合的调整,特别是大幅赎回的情况往往是值得关注的信号,很可能反映出基金在销售或管理上出现了不利的事件,可能会产生风险。

  3、基金合同生效日:2006年7月18日

  季报滞后性不应忽视

亚洲十大网赌 ,  4、报告期末基金份额总额:13,395,024,032.25份

  需要提醒的是,由于季度报告的公告有十五个工作日的滞后,季度报告中的信息仅代表报告期末的情况,而最新情况可能已经发生了变化,尤其是投资组合部分。投资者对最新情况的了解,可以密切跟踪基金净值的波动,进而判断基金对大类资产收益预期和投资策略的动态调整。

  5、投资目标:本基金依托严格的研究流程和投资纪律,强调运用相对估值分析方法,发掘我国资本市场国际接轨趋势下具备相对价值优势的中国企业,谋求基金资产的长期稳定增值。

转发此文至微博)

  6、投资策略:

&nbsp&nbsp&nbsp已有_COUNT_条评论  我要评论

  (1)股票投资:首先按照既有的研究流程和投资纪律进行行业配置和个股选择,再运用相对估值分析方法,进行多维估值比较,分析行业、个股的合理估值区间,深入发掘行业和个股层面由于具备相对价值优势而存在的投资机会,以此作为基金经理的投资线索以及权重调整的重要依据。

&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

  (2)债券投资:以降低组合总体波动性从而改善组合风险构成为目的,采取积极主动的投资策略,进而谋取超额收益。

  7、业绩比较基准:中信综指× 70%+ 中信标普国债指数× 30%

  8、风险收益特征:本基金属股票型证券投资基金,为证券投资基金中的中高风险品种。
基金长期平均的风险和预期收益高于混合型基金、债券型基金、货币型基金,低于成长型股票基金。

  9、基金管理人名称:鹏华基金管理有限公司

  10、基金托管人名称:中国建设银行股份有限公司

  三、 主要财务指标和基金净值表现(未经审计)

  1、主要财务指标单位:人民币元

  ■

  提示:1、2007年7月1日基金实施新会计准则后,原“基金本期净收益”名称调整为“本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额”,原“加权平均基金份额本期净收益”=第2项/(第1项/第3项)。

  2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申购赎回费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  2、基金净值表现

  (1)本基金本报告期基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的比较列表

  ■

  注:业绩比较基准=中信综合指数*70%+中信标普国债指数*30%。

  (2)本基金自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况,并与同期业绩比较基准的变动进行比较的走势图

  ■

  四、管理人报告

  1、基金经理简历

  程世杰先生,硕士,10年金融证券从业经验。自2007年4月起至今担任鹏华价值优势股票型证券投资基金(LOF)基金经理。2001年5月加盟鹏华基金管理有限公司,历任行业研究员、鹏华中国50基金经理助理、普华证券投资基金基金经理、鹏华优质治理基金基金经理。程世杰先生具备基金从业资格。

  本报告期内本基金基金经理未发生变动。

  2、基金运作遵规守信情况说明

  本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等相关法律法规的规定及基金合同、招募说明书等基金法律文件的约定,本着“诚实信用、勤勉尽责,取信于市场、取信于投资者”的原则管理和运用基金财产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,忠实履行基金管理职责。本报告期内,基金运作合法合规,无损害基金份额持有人利益的行为。

  3、本报告期内基金业绩表现和投资策略

网络赌博十大平台 ,  2007年四季度,国内证券市场在连续上涨之后出现调整走势,上证指数下跌5.24%,深证综合指数下跌5.59%,本基金期末份额净值为1.085元,较季初增长2.17%,显著战胜市场。

  报告期内本基金利用市场调整之机逐步增加仓位,至报告期末,股票仓位已恢复到分拆前的正常水平。在选择投资品种方面,主要以防守为主,重点投资那些前期调整较为充分、相对估值具有一定优势的个股,本基金在造纸、医药、化工等行业的投资较为成功,而在房地产行业的超额配置对基金净值造成了较大拖累。

澳门十大网上博网址 ,  展望后市,我们认为牛市格局未变,但大多数股票的估值水平已不具有吸引力,短期内市场可能存在一定的调整压力,市场震荡幅度可能加大。本基金将继续坚持价值投资理念,不断动态调整优化投资组合,力争为基金份额持有人取得良好的投资回报。

  五、投资组合报告(未经审计)

  (一)本报告期末基金资产组合情况

  ■

  (二)本报告期末按行业分类的股票投资组合

  ■

  (三)本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

  ■

  (四)本报告期末按券种分类的债券投资组合

  ■

  (五)本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细

  ■

  注:上述债券明细为本基金截止本报告期末投资的全部债券。

赌博最正规网站平台 ,  (六)投资组合报告附注

  1、报告期内本基金投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的股票。

  2、报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

  3、其他资产构成

  ■

  4、本报告期末本基金没有持有处于转股期的可转换债券,也没有投资资产支持证券、分离交易可转债。

  (七)本基金权证投资情况及本报告期末本基金持有权证情况

  ■

  本基金投资、持有权证的金额、比例等符合相关法律法规及中国证监会的相关规定。

  六、 开放式基金份额变动

  ■

  七、 备查文件目录

  (一)《鹏华价值优势股票型证券投资基金(LOF)基金合同》;

  (二)《鹏华价值优势股票型证券投资基金(LOF)托管协议》;

  (三)鹏华价值优势股票型证券投资基金(LOF)二00七年度第四季度报告(原文)。

  存放地点:
深圳市福田区福华三路与益田路交汇处深圳国际商会中心43层鹏华基金管理有限公司。

  北京市西城区闹市口大街1号院1号楼中国建设银行股份有限公司。

  查阅方式:投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅,也可按工本费购买复印件,或通过本基金管理人网站(http://www.phfund.com.cn)查阅。

  投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司,本公司已开通客户服务系统,咨询电话:4006788999。

  鹏华基金管理有限公司

  2008年1月21日

  1

  本期利润

  330,254,066.10

十大博彩 ,  2

  本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额

  313,514,701.87

  3

  加权平均基金份额本期利润

  0.0251

  4

  期末基金资产净值

  14,536,856,637.91

  5

  期末基金份额净值

  1.085

十大老品牌网赌网站 ,  净值增长率1

  净值增长率标准差2

  业绩比较基准收益率3

  业绩比较基准收益率标准差4

  1-3

  2-4

  过去三个月

  2.17%

  1.50%

  -1.78%

  1.31%

  3.95%

  0.19%

  序号

  资产品种

  金额(元)

  金额占基金总资产比例(%)

  1

  股票

  12,612,292,135.10

  85.97

  2

  债券

  496,363,573.75

  3.38

  3

  权证

  0.00

  0.00

  4

  银行存款及清算备付金

  1,374,005,316.09

  9.37

  5

  其他资产

  188,137,140.78

  1.28

  合计

  14,670,798,165.72

  100

  序号

  行业

  期末市值(元)

  市值占基金资产净值比例(%)

  1

  A 农、林、牧、渔业

  143,869,002.63

  0.99

  2

  B 采掘业

  904,154,977.44

  6.22

  3

  C 制造业

  6,020,507,139.07

  41.42

  其中:

  C0 食品、饮料

  221,252,378.88

  1.52

  C1 纺织、服装、皮毛

  74,395,712.20

  0.51

  C2 木材、家具

  0.00

  0.00

  C3 造纸、印刷

  881,691,634.19

  6.07

  C4 石油、化学、塑胶、塑料

  523,887,706.17

  3.60

  C5 电子

  33,748,336.66

  0.23

  C6 金属、非金属

  1,779,559,155.32

  12.24

  C7 机械、设备、仪表

  1,320,704,855.94

  9.09

  C8 医药、生物制品

  1,095,403,127.27

  7.54

  C99 其他制造业

  89,864,232.44

  0.62

  4

  D 电力、煤气及水的生产和供应业

  165,107,880.42

  1.14

  5

  E 建筑业

  0.00

  0.00

  6

  F 交通运输、仓储业

  416,301,079.58

  2.86

  7

  G 信息技术业

  229,279,414.32

  1.58

  8

  H 批发和零售贸易

  838,026,365.28

  5.76

  9

  I 金融、保险业

  2,172,531,581.88

  14.94

  10

  J 房地产业

  1,296,485,999.36

  8.92

  11

  K 社会服务业

  335,045,685.80

  2.30

  12

  L 传播与文化产业

  90,983,009.32

  0.63

  13

  M 综合类

  0.00

  0.00

  合计

  12,612,292,135.10

  86.76

  序号

  股票代码

  股票名称

  数量(股)

  期末市值(元)

  市值占基金资产净值比例(%)

  1

  601398

  工商银行

  77,082,598

  626,681,521.74

  4.31

  2

  600879

  火箭股份

  20,081,427

  555,050,642.28

  3.82

  3

  000933

  神火股份

  8,425,208

  440,806,882.56

  3.03

  4

  600569

  安阳钢铁

  36,696,715

  440,727,547.15

  3.03

  5

  600000

  浦发银行

  6,621,701

  349,625,812.80

  2.41

  6

  000069

  华侨城A

  6,662,500

  334,790,625.00

  2.30

  7

  000488

  晨鸣纸业

  20,671,486

  333,844,498.90

  2.30

  8

  002024

  苏宁电器

  4,460,646

  320,497,415.10

  2.20

  9

  000001

  深发展A

  7,602,046

  293,438,975.60

  2.02

  10

  000006

  深振业A

  11,002,655

  287,719,428.25

  1.98

  序号

  债券品种

  期末市值(元)

  市值占基金资产净值比例(%)

  1

  国债

  0.00

  0.00

  2

  金融债

  482,550,000.00

  3.32

  3

  企业债

  0.00

  0.00

  4

  可转换债券

  13,813,573.75

  0.09

  合计

  496,363,573.75

  3.41

  序号

  债券名称

  期末市值(元)

  市值占基金资产净值比例(%)

  1

  07央票91

  482,550,000.00

  3.32

  2

  唐钢转债

  7,603,604.05

  0.05

  3

  大荒转债

  6,209,969.70

  0.04

  其他资产明细

  金额(元)

  交易保证金

  3,877,913.67

  应收利息

  5,953,982.51

  应收申购款

  85,936,248.27

  应收证券清算款

  92,368,996.33

  合计

  188,137,140.78

  权证

  名称

  本报告期买入权证金额(元)

  本报告期获配权证市值(元)

  报告期初持有权证市值(元)

  报告期末持有权证市值(元)

  报告期末权证市值占基金资产净值比例(%)

  侨城HQC1

  59,883,633.38

  0.00

  79,198,579.95

  0.00

  0.00

  合计

  59,883,633.38

  0.00

  79,198,579.95

  0.00

  0.00

  份额(份)

  本报告期期初基金份额总额

  13,475,299,429.06

  本报告期期末基金份额总额

  13,395,024,032.25

  本报告期间基金总申购份额

  2,877,711,809.92

  本报告期间基金总赎回份额

  2,957,987,206.73

    新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。